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    贝博足彩app马晓立:二次创业关口 构建长期共赢的资管生态圈

    作者: 来源: 发表日期:2020-01-15 15:09:23

    重剑无锋,大巧不工。在券商系公募中,论固收业务实力,贝博足彩app绝对能排行业前列。2019年,这家在固收赛道上打出特色的公司,权益类业务亦开花结果,股债两条“腿”真正稳步前进。


    从6年“新财富”金牌分析师转换为资产管理掌门人,贝博足彩app董事长、总经理马晓立深谙管理与实干的双重艺术。2012年,马晓立接手足彩app部。2014年,足彩app部从财通证券剥离出来成立资管子公司,次年取得公募基金管理资格。在马晓立的带领下,贝博足彩app实现了跨越式发展。


    随着资管新规落地进入后半程,理财的净值化时代已经到来。如何在激烈的大资管行业竞争中突围?马晓立告诉记者,如果说之前几年是公司的初创期,那么当前公司已经站在二次创业期的关口,必须提升主动管理与风险防控的核心竞争力,洞悉客户需求并提供量身定制、多元均衡的产品和服务。未来,贝博足彩app将坚守高质量发展战略,与客户及合作伙伴一起构建长期共赢的资管生态圈。


    百废待兴 开启第一次创业


    2012年,马晓立离开中信证券,接手处于低谷的财通证券资产管理部,开始了第三段职业生涯。彼时的财通证券资产管理部仅有两只权益产品,合计规模仅7亿元,而且人才队伍严重短缺,士气低落。回忆起那段时光,马晓立用“百废待兴”来形容,“当时真的是很艰难的,首先要解决的是生存问题。”


    困局摆在眼前,如何破局成为关键。马晓立坦言,从卖方到买方,从自营到资管,转变的不仅仅是身份角色,还有思维模式和能力圈的拓展,而这也塑造了其多维度的系统管理思维。在他看来,想要盘活局面,需要在“建机制、定战略、搭班子、带团队”这四个方面都下足功夫。


    也就是在那一年,监管大力鼓励创新和利率市场化,给券商资管的起步提供了“天时”,而富裕的江浙沪地区也提供了“地利”,与此同时,依托母公司财通证券,兼具“人和”基础,足彩app部迅速启动事业部改制,开始进入正轨。


    随之而来的则是如何定战略。在马晓立看来,要做好资管业务,主动管理能力是核心,股票和债券“两条腿”都很重要,但彼时的资管部甚至连债券账户都没有,搭建班子迫在眉睫。马晓立请来了理念与自己一拍即合的周志远,让他组建团队,将固收业务做起来。


    2012年12月,足彩app部迎来第一只固收集合产品。在没有管理产品历史业绩表现的情况下,发行面临的第一道难关就是资金的募集。


    “前期主要依靠财通证券各营业部的支持,代销渠道也只有工行一家。为了让更多的人了解产品,几乎全公司的人都下沉到营业部和工行网点去做路演。在一场场的路演、一次次的宣讲后,这只产品终于顺利完成首募。”马晓立说,当时的压力很大,因为“首战必须打响”。


    功夫不负有心人。这只当时相当普通的固收产品,在2013年下半年债市大跌中业绩表现亮眼,并成功抓住了2014年的债券牛市机会,收获了客户及合作渠道的口碑。从此,足彩app部固收这条“腿”开始稳步前进。


    2014年,足彩app部从财通证券剥离出来,以独立的姿态活跃在券商资管行业。也就是那一年,公司在债券牛市中抓住了机会,赚钱效应逐步提升。截至目前,贝博足彩app固收投研团队经过数年的打磨,已经形成了严密的投资决策流程、专业的信用研究体系和科学的风险控制能力,管理规模也站上千亿大关。


    在推进固收业务的同时,马晓立陆续搭建起了涵盖权益投资、合规风控、市场营销等各条线的领导班子,用专业智慧共同制定公司重大决策,为公司的发展注入了强劲的动力。


    “我们班子每年初都会基于对整体市场的研判以及公司发展的状态,确定一个年度主题,如2015年是合规年,2016年是稳固年,2017年是文化年,2018年是公募年,2019年则是权益年。”马晓立说。


    各种前瞻性的布局不仅获得了显著的成效,也为贝博足彩app逐步打造了健全的业务架构、制度流程和企业文化框架,为日后的发展夯实了基础。


    加速转型 股债“两条腿走路”


    在资管新规之下,主动管理能力成为券商资管的核心竞争力,而早在公司初创期,贝博足彩app就确立了大力发展权益类业务的战略。马晓立说,与管理上需要不断复盘调整不同,实干讲究的是贯彻一套行之有效的方法论。为了实现股、债“两条腿走路”,公司在权益类业务上花了很长时间去布局培育。


    “我们在不断摸索适合自己的打法,也走过不少弯路。”他说,最初公司倡导百花齐放的投研模式,投资经理自由度较大,后来发现这会导致投研力量分散,叠加A股市场风格变化频繁的因素,这样的模式并不利于积累长期的投资业绩。2017年,马晓立意识到这个问题,权益业务的改革箭在弦上。


    2017年中,马晓立带领权益团队提出打造主动管理能力的16字投研理念——深度研究、价值投资、绝对收益、长线考核。


    “我们的权益还处于发展阶段,要集中力量,统一风格,形成一股力量。首先要有正确的理念,再找到好的方法,让好的团队去执行。就像一个手掌,要握紧了出拳才会有力量。”他说,一开始推行的时候,权益团队是不适应的,但他认为,价值观的统一是一支队伍能打胜仗的基础,找到方法之后需要的是强有力的贯彻执行和资源保障。


    在理念重塑之下,贝博足彩app权益团队的考核模式发生变化,淡化短期业绩排名,以3~5年为时间维度去打造管理和考核体系,着力打造长期价值投资的文化。


    与此同时,公司用“集中度、重叠度、换手率”三个核心指标来具体管理,并强化投资团队的执行力建设。“以前我们的换手率还是比较高,现在降到了平均水平以下,在集中度和重叠度上,主要是让投研结合,强调组合投资。”马晓立说。


    值得注意的是,从2015年起,贝博足彩app就已经开始布局主动管理转型,并在2015年底获得了公募牌照,开始进军公募领域,可谓行业净值化转型的先行者。截至今年三季度末,公司资产管理规模超1500亿元,其中主动管理规模占比超过2/3,旗下公募产品线包含货币型、债券型、混合型及指数型等。


    海通证券报告显示,贝博足彩app公募权益类基金今年前三季度平均绝对收益率在纳入统计的121家基金管理人中位列第一;截至三季度末,固定收益类基金近三年平均绝对收益率为13.60%,超额收益率为14.32%,分别在同行业纳入统计的89家基金管理人中排名第十一和第五。


    主动管理能力源自强大自主的投研体系,归根到底就是人才。马晓立强调,机制与文化是吸引人才、留住人才、激励人才的根本,是资管机构在长期竞争中保持主动管理能力优势的内在核心要素。“在这方面,要感谢集团的充分信任和授权,这是我们在市场上拼搏的保障,也是贝博足彩app得以高度市场化运作的基础。”他说。


    马晓立在接手足彩app部之后就开始推行体制改革,并将人才的引进与培养视为重中之重,逐步形成一套高度市场化的“类合伙人”机制及文化。


    “在这套机制当中,每个业务板块有相应的‘合伙人’,他们是相关领域的主要决策者,有合理的权限。我的角色是一个综合协调人,任务就是找到优秀、专业的合伙人,做好跨条线的协调工作,并承担最终的决策和责任。”马晓立说。


    在业务架构和人才建设的同时,贝博足彩app也在坚定地推进合规风控建设,确定“业务+风控”的发展思路。用马晓立的话说,就如同高铁行车,合规是确保车在高速行驶时不会脱轨的制动阀。


    坚守价值 多点布局未来


    美国苹果公司创始人乔布斯曾说,在过去,我们不可能把当时的点向前延伸成通向未来的一条线,但现在回头去看,那条线却无比清晰。同样,我们无法从现在这个点上连出通向未来的道路,但要相信这些点迟早都会连接在一起。


    马晓立认为,这句话同样适用于处在二次创业期的贝博足彩app。当前资管新规落地已进入后半程,资本市场进入供给侧改革关键时期,而随着科创板落地、资本市场加速开放、银行理财子公司成立等叠加效应,资产管理的行业生态也将发生重大变化。


    “资产管理永远需要面向未来,我们要做的是,对于不变的要坚守和努力,对于变化的要拥抱和创新。”马晓立表示,今年是贝博足彩app成立第五个年头,如果说之前五年是公司的初创期,那么未来五年,公司开始进入二次创业期。


    在第一次创业期,因为把握住行业爆发的机遇,贝博足彩app逐步搭建起了“投研、市场、风控”这三驾驱动公司发展的马车,产品线布局日渐完善,也形成了独特的市场化机制及文化。


    与此同时,5年里,公司无论是规模还是主动管理能力大幅提升。Wind数据显示,截至今年三季度末,公司管理规模达1516亿元,较2014年增长116%,其中,主动管理规模1200亿元,较2014年增长972%——在券商资管行业管理总规模较历史高点下降近30%的背景下,贝博足彩app的管理规模创下了历史新高。


    和规模一同增长的还有收入。2014年至2018年,贝博足彩app营业净收入年均增速约98%,远超59%的行业平均增速,截至今年三季度末,公司资管业务收入列行业第九位,首次挤进前十,较2012年排名跳升35位。


    站在二次创业期的关口,马晓立告诉记者,公司接下来会更关注如何实现高质量的发展,为客户及合作伙伴构建长期共赢的生态圈。


    在他看来,未来资产管理机构的机构类型将被逐步淡化,资产管理能力、产品设计能力、风险管理能力、品牌声誉价值、金融科技运用能力等因素将会成为各家比拼的核心内容。在此背景下,金融与实体经济的内生关联也将得以重塑,资产管理行业将真正成为推动实体经济转型与发展的抓手。


    谈到具体的规划,马晓立认为,资管行业的发展方向不仅在于投资管理,更在于综合解决方案。未来公司将继续夯实固收业务的传统优势,并会将视野扩展到FICC(即固定收益、外汇和大宗商品业务)向国际化靠拢,在权益业务方面则将持续加大投入。此外,还将积极探索、创新投资领域,通过ABS、FOF、MOM等领域进行资管产品线多元化布局,为客户构建量身打造、多元均衡的金融服务方案。


    前不久,贝博足彩app刚过完自己成立五周岁的生日。在接受媒体采访时,马晓立感慨良多,频频提到感恩和责任。


    “在外界看来,贝博足彩app是一家快速成长的公司。于我们自己而言,感受更深的是对客户、合作伙伴以及股东的感恩和责任。”


    马晓立说,“我们才刚刚起步,我们要沉淀自身的禀赋优势和文化基因,进一步提升核心竞争力,在细分赛道发力,要做的事情还很多。希望能历经市场的洗礼,帮助客户在财富管理的路上安心前行,这是我们的初心,也是我们一直努力的方向。”


    来源:中国基金报  2019年12月30日04版

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